선물, 옵션, 스왑 등 파생금융상품의 기초개념과 더불어 이들 파생금융상품과 관련된 핵심이론을 알기쉽게 소개하고 있으며, 복잡한 수리적 표현보다는 가급적 쉬운 문장과 그림을 중심으로 한 설명 방식을 도입함으로써 파생금융상품을 처음 접하는 독자들도 쉽게 이해할 수 있도록 배려하였다.
또한 책에 소개된 내용을 좀더 명쾌하게 이해할 수 있도록 “알아두기”, “예제”, 그리고 “연습문제” 들은 파생금융상품 관련 지식을 묻는 CFA(국제재무분석사),CPA(공인회계사),위험관리사, 선물중개사 등의전문자격 시험을 준비하는 독자들에게 초급수준에서 기초지식을 습득하고 나아가 응용력을 발휘하는 데 유용한 지침서가 될 수 있을 것이다. 각 장별로 “시사포커스”를 마련하여 실무지식과 연관성이 높은 부분에 대한 이해를 돕고있다.
제Ⅰ편 선 물
제1장 선물거래의 기초개념
1 선물거래의 의의와 종류 4
1.1 선물거래의 의의 4
1.2 선물거래의 종류 7
2 한국거래소 선물의 주요 명세 9
2.1 기초자산 9
2.2 가격표시방법 12
2.3 계약금액 13
2.4 호가가격단위와 최소가격변동금액 14
2.5 결 제 월 15
2.6 최종거래일 16
2.7 최종결제 17
3 선물거래의 손익 20
연습문제 26
제2장 선물시장의 이해
1 선물시장의 구조 30
1.1 선물거래소 30
1.2 결 제 소 31
1.3 선물중개회사 33
2 증거금제도 34
2.1 위탁증거금 35
2.2 거래증거금 37
3 한국거래소 선물의 거래절차 40
3.1 선물거래절차 40
3.2 청산 및 최종결제 42
4 선물거래자의 유형과 선물시장의 경제적 기능 43
4.1 선물거래자의 유형 43
4.2 선물시장의 경제적 기능 44
연습문제 50
제3장 선물의 가격결정
1 투자자산에 대한 선물의 가격결정 54
1.1 완전시장에서의 보유비용모형 54
1.2 선물을 이용한 차익거래 57
2 주가지수선물의 가격결정 60
2.1 주가지수선물의 특성 및 거래제도 60
2.2 주가지수선물의 가격결정 61
3 금리선물의 가격결정 65
3.1 금리선물의 특성 및 거래제도 65
3.2 금리선물의 가격결정 65
4 통화선물의 가격결정 67
4.1 통화선물의 특성 및 거래제도 67
4.2 통화선물의 가격결정 69
5 소비자산에 대한 선물의 가격결정 71
5.1 편의가치와 선물가격 71
5.2 선물가격과 기대현물가격의 관계 72
연습문제 79
보론 불완전시장에서의 보유비용모형 85
제4장 선물거래와 위험관리
1 헤지의 기본원리 90
1.1 헤지의 의의 90
1.2 베이시스 92
2 최소분산헤지비율 95
3 주가지수선물을 이용한 헤징 98
3.1 베타헤징：최소분산헤지비율 98
3.2 체계적 위험의 조정 99
4 금리선물을 이용한 헤징 102
4.1 듀레이션 102
4.2 듀레이션에 근거한 헤징전략 107
연습문제 114
보론 1 자산배분전략 121
보론 2 순자산면역화전략 125
제5장 환위험관리
1 외환시장 130
2 환율결정이론 134
2.1 일물일가의 법칙과 구매력평가 134
2.2 이자율과 환율：이자율평가이론 138
2.3 피셔효과와 국제피셔효과 140
3 환위험의 의의 및 측정 143
3.1 환노출의 의의와 종류 144
3.2 환노출의 측정 144
4 환위험의 관리 145
4.1 거래노출의 관리 146
4.2 환산노출의 관리 147
4.3 경제적 노출의 관리 148
연습문제 157
제6장 스왑거래
1 스왑거래의 의의 164
2 선도금리계약 164
3 금리스왑 165
3.1 금리스왑의 기초 165
3.2 금리스왑의 과정 167
4 통화스왑 169
연습문제 176
제Ⅱ편 옵 션
제7장 옵션의 기초개념
1 옵션의 의의 184
2 만기일에서의 옵션가치 187
2.1 콜 옵 션 187
2.2 풋 옵 션 189
2.3 옵션의 매도 191
3 한국거래소 옵션시장 193
3.1 한국거래소 옵션의 주요 명세 193
3.2 한국거래소 옵션의 거래절차 198
연습문제 205
제8장 옵션의 결합과 가격결정요인
1 옵션의 결합：풋-콜 패리티 210
2 옵션가격의 범위와 결정요인 215
2.1 콜옵션가격의 범위와 결정요인 215
2.2 풋옵션가격의 범위와 결정요인 220
2.3 옵션의 내재가치와 시간가치 222
연습문제 227
제9장 옵션투자전략
1 기본포지션 236
1.1 콜 옵 션 236
1.2 풋 옵 션 237
2 헤지포지션 238
2.1 방비 콜 238
2.2 방어적 풋 239
3 스프레드 240
3.1 강세스프레드 240
3.2 약세스프레드 242
3.3 나비스프레드 242
3.4 캘린더스프레드 244
4 콤비네이션 245
4.1 스트래들 245
4.2 스트랭글 247
4.3 스트립과 스트랩 247
5 칼 라 248
연습문제 258
보론 포트폴리오보험 265
제10장 옵션가격결정모형
1 이항옵션가격결정모형 270
1.1 콜옵션의 가치평가 270
1.2 풋옵션의 가치평가 277
2 블랙-숄즈 옵션가격결정모형 281
연습문제 288
보론 미국형 옵션과 조기행사 294
제11장 옵션가치의 민감도와 헤징
1 옵션가치의 민감도 298
1.1 옵션델타 298
1.2 옵션감마 300
1.3 옵션세타 302
1.4 옵션베가 303
1.5 옵 션 로 304
2 주식옵션을 이용한 헤징：델타헤징 304
연습문제 311
제12장 선물과 옵션의 결합
1 선물과 옵션의 결합 316
1.1 옵션의 합성 316
1.2 선물의 합성 318
2 선물옵션 320
2.1 선물옵션의 의의 320
2.2 풋-콜 패리티 321
3 스 왑 션 322
연습문제 332
부 록
표준정규분포표 339
연습문제 풀이 340
색 인
국문색인 363
영문색인 368
감형규(甘炯奎)
성균관대학교 경영학과 졸업
성균관대학교 대학원 졸업(경영학석사, 경영학박사)
SK경제연구소 경영연구실 실장
한국재무관리학회 회장
한국기업경영학회 부회장
한국생산성학회 상임이사
청운대학교 기획처장
현 청운대학교 인천캠퍼스 경영학과 교수
하나손해보험(주) 사외이사
[저서 및 주요논문]
Pertfect 재무관리 Ⅰ,Ⅱ(공저, 유원북스)
파생금융상품(공저, 유원북스)
에센스 재무관리(제7판, 공저, 유원북스)
고급재무관리(공저, 박영사)
경영분석(공저, 유원북스)
증권투자론(제5판, 공저, 율곡출판사)
재테크와 금융상품(공저, 율곡출판사)
주식수익률과 거시경제변수의 관계에 관한 실증적 연구
한국주식시장에서의 역행투자성과에 관한 실증적연구
정보유형과 주가변동성의 관계에 관한 연구
자본투자와 주식수익률의 관계에 관한 연구외 다수
신용재(辛容在)
성균관대학교 경영학과 졸업
성균관대학교 대학원 졸업(경영학석사, 경영학박사)
공인회계사, 경영지도사,신용평가사 시험 출제위원
한국재무관리학회, 한국기업경영학회 부회장
한국재무학회, 한국증권학회, 한국파생상품학회 이사
재무관리논총 편집위원장, 기술보증기금 자문위원
한국기업경영학회, 대한경영학회 논문편집위원
언론진흥기금 위험관리성과평가위원
Brock University 비지팅 스칼라(Visiting Scholar)
현 국립한경대학교 경영학과 교수
[저서 및 주요논문]
Pertfect 재무관리 Ⅰ,Ⅱ(공저, 유원북스)
에센스 재무관리(제7판, 공저, 유원북스)
증권투자론(제5판, 공저, 율곡출판사)
파생금융상품(공저, 유원북스)
고급재무관리(공저, 박영사)
경영분석(공저,유원북스)
재테크와 금융상품(공저, 율곡출판사)
Reducing Agency Conflicts with Target Debt Ratios
Momentum Profits and Idiosyncratic Volatility
Liquidity Hedging with Futures and Forward Contracts 외 다수
